Início 187 Volatilidade implícita. Opções de preços 187 Como determinar se uma opção é barata (caro) ou caro (caro) 8211 Parte 1 Como discutido anteriormente no post anterior. Na negociação de opções, a volatilidade implícita (IV) tem um enorme impacto sobre o preço de uma opção. Um preço de option8217s pode mover para cima ou para baixo devido às mudanças em IV, mesmo que não haja nenhuma mudança no preço de ação. Algumas vezes, por exemplo, também encontramos um preço das ações subiu, no entanto, a opção de compra do estoque não aumentou, mas diminuiu em vez disso. Este tipo de caso não é surpreendente se entendemos os fatores que afetam o preço de uma opção. A razão pela qual este fenômeno acontece geralmente é devido a uma queda na IV. Portanto, antes de comprar ou vender uma opção, é importante verificar se uma opção é relativamente barato (underpriced) ou caro (caro). Uma opção é considerada barata ou caro não com base no valor absoluto do dólar da opção, mas em vez baseado em sua IV. Quando o IV é relativamente alto, isso significa que a opção é cara. Por outro lado, quando o IV é relativamente baixo, a opção é considerada barata. Como determinar se IV é alto ou baixo Muitas vezes, encontramos alguns artigos que sugeriram a maneira de avaliar se uma opção é barata (underpriced) ou caro (caro) é comparando IV contra HV em um determinado ponto do tempo. Quando IV é consideravelmente mais elevado do que HV, significa que uma opção é cara. Pelo contrário, quando IV é muito menor do que HV, uma opção é considerada barata. No entanto, o problema é que IV está mal relacionado com HV, porque IV é uma previsão de stock8217s flutuação futura para os próximos 30 dias de negociação, enquanto HV é uma medida de stock8217s flutuação nos últimos 30 dias de negociação. IV geralmente leva em conta as notícias ou os próximos eventos importantes. Quando se espera que um evento importante aconteça nos próximos 30 dias (por exemplo, anúncio de ganhos, aprovações do FDA, etc.), a Volatilidade Implícita será relativamente alta. No entanto, isso pode não ser refletido no que aconteceu8221 nos últimos 30 dias. Portanto, na verdade, podemos comparar realmente IV vs HV números em um determinado ponto do tempo. Para determinar se uma opção é barata (underpriced) ou caro (overpriced), figura IV em um determinado ponto do tempo deve ser comparado com a sua tendência IV passado. Tipicamente, IV (e HV também) oscilarão de um período de volatilidade relativamente baixa para um período de volatilidade relativamente alta. Quando IV é relativamente alto ou baixo, normalmente tenderá a retroceder para o seu valor médio. Esse padrão pode ser usado para avaliar a razoabilidade do preço de uma opção. Vamos discutir um exemplo e como aproveitar o movimento IV na Parte 2. Para entender mais sobre Volatilidade Implícita, vá para: Compreender Volatilidade Implícita (IV). Na negociação de ações, você mede a liquidez do amp amp do mercado de ações por volume. Na negociação de opções, existem duas medições: Juros Abertos. Entender a volatilidade é muito importante na negociação de opções. Saiba mais sobre a compreensão da volatilidade implícita em explicação simples. O QUE É VOLATILIDADE A volatilidade é uma medida da incerteza de risco do preço de ação subjacente de uma opção. Reflete a tendência de. Saiba mais sobre o que cada uma das Opções Grego significa e entenda mais suas características comportamentais. (E descubra por que um reade. Clique nos seguintes links para ler cada um dos artigos: O que é opção de ações Todas as ações oferecem opções de ações American vs Europ. Make Big Money em Opções underpriced Mensagens recentes: A maioria das pessoas entra no jogo de negociação de opções com A idéia de comprar algumas opções de curto prazo e simplesmente vê-los disparar para grandes lucros. Este é o fascínio e ldquopot de goldrdquo no final do arco-íris opções. Mas depois de algumas negociações perdedoras, a realidade geralmente define em mdash e os recém-chegados têm de Perceber que, se eles vão sobreviver o tempo suficiente para atingi-lo grande, eles devem ter um plano de jogo para chegar lá Antes de começar a comprar opções, você deve decidir quanto de seu capital de investimento que você se sinta confortável colocando em risco. São um fato do jogo, então nunca colocar todo o seu capital em opções de compra. Você deve reservar apenas uma pequena parte com a qual especular mdash 10 é um ideal máximo para a maioria dos investidores. Eu canrsquot estresse este mdash suficiente inteligente Gestão de carteiras significa estar diversificado entre ações e opções. Os custos da Comissão são também uma consideração importante ao decidir quantos contratos de opção de compra e com que freqüência você deseja negociar. Você pode pagar em qualquer lugar de um par de dólares para 20 ou mais por o comércio de comissões, dependendo da plataforma de corretagem que você usa, para começar com capital suficiente para ser capaz de comprar pelo menos quatro contratos de opção por posição. Dessa forma, você pode reduzir os custos de comissão por comércio, dando-lhe a chance de permanecer no jogo por mais tempo e aumentar sua chance de lucro. Sua capacidade de gerenciar seu dinheiro irá determinar se você tem sucesso como um operador de opções. O principal risco com as opções de compra é que, porque eles têm um limite de tempo pré-determinado, as opções são um asset. rdquo ldquowasting Todos os dias que passa custos você e sua opção poderia expirar sem valor. Opções baratas são geralmente as melhores jogadas. Dão-lhe a maioria de alavanca, os retornos da porcentagem são melhores, e se o mercado ou o estoque for de encontro a você, você arrisca menos. Mais importante, yoursquore capaz de espalhar o seu capital sobre mais posições, aumentando suas chances de ganhar. Uma grande vantagem das opções de compra é saber o seu risco com antecedência. Você simplesmente paga o seu dinheiro (o prémio) e esperar para ver se o estoque faz o que você acha que vai mdash que é subir se você comprar uma opção de chamada, ou cair se você comprar uma opção de venda. Se o preço da ação sobe acima do preço de exercício especificado em sua opção de compra, você ganha sua aposta. E se o estoque cair abaixo do preço especificado em sua opção de venda, você também ganha sua aposta. Mas se o estoque não se comportar da maneira que você pensou que você perderia sua aposta, bem como o dinheiro que você pagou por sua opção. Não fique desanimado por isso. Mesmo os profissionais só ganhar suas apostas cerca de 20 a 30 do tempo quando eles compram opções baratas. Felizmente, sabemos como aumentar suas chances de ganhar. Então você tem uma melhor chance de lucrar se você seguir nossas estratégias. O preço é a chave para o sucesso no mercado de opções. Quando você paga muito por uma opção, as chances ficam empilhadas contra você. Undervalued e baixo preço opções dar-lhe duas vantagens. Primeiro, você está arriscando menos dinheiro quando você compra uma opção barata. É muito mais fácil no bolso perder 50 do que 500 se a opção expirar sem valor. Em segundo lugar, se o estoque cruza o preço de exercício (colocando-o ldquoin-the-moneyrdquo) antes de sua opção expirar, você ganha não somente sua aposta mas seus ganhos da porcentagem serão mais do que você tinha comprado uma opção mais cara. Encontrar opções underpriced é simples na teoria mas no mundo real toma uma quantidade enorme de trabalho. Desenvolvemos um modelo de preços de computador que faz isso melhor do que ninguém. Este modelo é para colocar a trabalhar todas as semanas no meu serviço de troca de opções máximas. Tão importante quanto selecionar a opção certa para comprar e pagar o preço certo é saber quando e como tirar lucros. A maioria de compradores da opção não perdem porque tomam as posições erradas, mas porque não tomam lucros corretamente. Com opções, seu primeiro objetivo é proteger os lucros, e seu segundo objetivo é bater em home runs. Mais importante, quando sua opção começa a lucrar você deve estar pronto para agir. A melhor maneira de fazer isso é saber exatamente o que você vai fazer com uma posição quando a opção atinge um preço específico. Decidir isso com antecedência, e aderindo à sua decisão quando chegar a hora, remove muita emoção de sua tomada de decisão. Quando você compra uma opção, você deve decidir antecipadamente qual será o seu preço-alvo para a opção. Se a opção atinge seu preço-alvo, venda metade de sua posição (por exemplo, se você comprou quatro contratos, vender dois deles). Isso tira a maior parte do seu dinheiro original da mesa. A preservação do capital é primordial quando você especula com opções. Em seguida, deixe o resto de sua posição de passeio para possíveis ganhos futuros, usando uma parada de 5 arrasto no estoque subjacente. Uma parada de arrasto pode ser uma parada ldquomentalrdquo, embora mais e mais corretoras estão permitindo que isso seja feito automaticamente. A parada de arrasto ajusta quando a ação se move em sua direção e permanece a mesma quando a ação se move contra você. Por exemplo, se uma opção de compra que você possui atinge seu preço-alvo, venda metade de sua posição. Então, se o estoque continua aumentando, mantenha a opção e ajustar a trailing stop maior para que ele nunca é mais do que 5 sob o preço atual das ações. Mas se o estoque cair, não ajuste a parada de arrasto. O processo é revertido para uma opção de venda. Se o estoque continua a cair depois que a opção atinge seu preço-alvo, continue baixando o stop final. Mas se o estoque sobe, não ajuste a parada de arrasto. Outra chave para tirar mdash lucros se sua opção é in-the-money e entra na sua última semana antes da expiração, fechar a posição inteira e tomar lucros. Donrsquot esperar por ele para expirar. Tomar metade de seus lucros no preço-alvo serve dois propósitos benéficos. Um deles, força você a tirar algum dinheiro da mesa, protegendo-o de uma reversão súbita no preço das ações. E dois, deixa dinheiro na mesa para possíveis ganhos futuros. Proteger os lucros e preservar o capital é fundamental quando yoursquore opções de compra. Tão importante quanto tomar lucros é cortar perdas. Perdas são parte do jogo, e se você donrsquot levá-los e seguir em frente em breve estará fora do jogo. Existem duas maneiras de reduzir as perdas. Uma delas é definir um stop loss sobre o estoque subjacente. Se a ação fechar abaixo (para uma opção de compra) ou acima (para uma opção de venda) sua perda de parada, feche a posição da opção no dia seguinte. Outra maneira de reduzir as perdas é usar o preço da opção. Se uma opção cair em valor por 50 depois de comprá-lo, vendê-lo e fechar a sua posição. Nós não podemos enfatizar este mdash suficiente se você não cortar suas perdas rapidamente, você não vai durar como um jogador de opções. Isso, em poucas palavras, é a melhor maneira de maximizar os lucros com opções de curto prazo. É um sistema que leva lucros quando estão disponíveis, e corta as perdas quando necessário. Mais importante, ele remove emoções de sua tomada de decisão. Siga este sistema e yoursquoll tem o seu melhor tiro no sucesso real quando você comprar opções. A chave para o sucesso a longo prazo como um especulador de opções é bater home runs. E a chave para o sucesso de investimento com opções é comprar extremamente baratos. Opções baratas têm o potencial para ganhos espetaculares. Mas encontrar aqueles que são baratos e têm o potencial para um home run não é fácil. Você precisa de muita paciência. Você pode ter que entrar um monte de ordens antes de você obter um preenchido ao seu preço. Opções mais baratas expiram inútil do que donrsquot, então você deve ter a paciência, disciplina e recursos para continuar tentando para um home run. Tente encontrar opções com preços inferiores a 1,50 e cujo preço de exercício esteja próximo do valor de mercado das ações. Certifique-se de que as opções são underpriced e ter uma probabilidade de lucro de pelo menos 20. Para obter o seu melhor negócio, tente comprar opções de venda em ações que estão rali e opções de compra em ações que estão caindo. Mais importante, tente comprar opções sobre ações que têm o potencial de volatilidade surpresa. Os estoques tendem a cair muito mais rápido do que aumentam, então comprar opções de venda tende a ser uma aposta melhor na volatilidade surpresa. Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace200802make-big-money-in-underpriced-options. Existem duas etapas básicas para encontrar estoques subvalorizados: desenvolver uma lista aproximada de ações que você deseja investigar mais, porque eles atendem aos critérios básicos de rastreamento e, em seguida, fazer uma análise mais aprofundada desses estoques Através do exame dos dados financeiros das empresas seleccionadas. A Internet tornou mais fácil, rápido e livre para encontrar as informações que você precisa para valorizar um estoque da empresa. Você pode procurar financeiros de uma empresa através de bancos de dados on-line como Edgars e Sedar ou encontrar relatórios trimestrais e comunicados de imprensa no site oficial da empresa. Principais sites financeiros (incluindo Investopedia) permitem aos investidores obter informações como preço das ações, ações em circulação, lucro por ação e notícias atuais sobre a indústria da empresa. Você também pode ver quem são os maiores proprietários de ações, que insiders colocaram trades recentemente e quantas ações eles negociados. Alguns sites também irá filtrar os estoques de acordo com os critérios que você definir, como ações com uma determinada proporção de PE. Esses filtros podem ajudá-lo a chegar a uma ampla lista de ações que você deseja pesquisar mais. Lembre-se Benjamin Grahams regra que um estoque subestimado é fixado o preço de pelo menos um terço abaixo de seu valor intrínseco. Então, como você determinar o valor intrínseco de uma empresa, especialmente se você didnt ir para a escola de negócios e não tenho idéia de como avaliar uma empresa Abra seu software de planilha e executar bem alguns cálculos simples com dados de ações que você pode encontrar on-line. Valor básico Razões de investimento PE Ratio Você ouviu provavelmente analistas financeiros comentar que uma ação está vendendo por alguns ganhos número vezes, como ganhos de 30 vezes ou ganhos de 12,5 vezes. Isto significa que P, o preço que o estoque está negociando atualmente em, é 30 vezes mais altamente do que E, os lucros anuais da companhia por a parte. Ou EPS. No entanto, por enquanto, tudo o que você precisa saber é que os investidores de valor como a proporção de PE para ser tão baixo quanto possível, de preferência, mesmo nos dígitos simples. O número que resulta do cálculo da PE é chamado de múltiplo de ganhos. Assim, uma ação que vende por 50 (P) e gera 2 EPS (E) teria um múltiplo de ganhos de 502, ou 25. Um investidor valor normalmente passaria sobre este estoque. (Para obter mais informações, leia Investidores Beware: Existem 5 tipos de ganhos por ação.) Ganhos rendimento Ganhos rendimento é simplesmente o inverso do múltiplo de ganhos. Assim, um estoque com um múltiplo de ganhos de 5 tem um rendimento rendimento de 15, ou 0,2, mais comumente indicado como 20. Uma vez que os investidores de valor como ações com um rendimento de ganhos e ganhos baixos múltiplos é o inverso desse número, queremos ver um Rendimento elevado rendimento. Normalmente, um rendimento elevado renda diz aos investidores que o estoque é capaz de gerar uma grande quantidade de ganhos relativos ao preço da ação. Algumas das informações que o ajudarão a encontrar ações subvalorizadas não exigem que você faça alguma matemática, mas exige que você faça pesquisas além da cotação de ações. Insider Purchasing Activity Para os nossos propósitos, os iniciados são os gerentes sênior da empresa e diretores, além de todos os acionistas que possuem pelo menos 10 das ações da empresa. Gerentes de uma empresa e diretores têm conhecimento único sobre as empresas que correm, por isso, se eles estão comprando seu estoque, é razoável supor que as perspectivas da empresa olhar favorável. Da mesma forma, os investidores que possuem pelo menos 10 de ações de uma empresa wouldnt ter comprado tanto se eles didnt ver lucro potencial. Se eles estão comprando ainda mais, eles devem estar vendo maior potencial de lucro. Por outro lado, uma venda de ações por um insider não necessariamente apontam para uma má notícia sobre o desempenho antecipado da empresa o insider pode simplesmente precisar de dinheiro para qualquer número de razões pessoais (para saber mais, leia o que os investidores podem aprender com Insider Trading) . No entanto, se massa sell-offs estão ocorrendo por iniciados, tal situação pode justificar uma análise mais aprofundada da razão por trás da venda. Como você sabe o que insiders estão fazendo com suas participações de ações Insiders são obrigados a informar suas compras de ações para a SEC dentro de dois dias úteis. Esta informação está disponível gratuitamente através do site da SEC e é relatado no Form 4 SEC. Também é muitas vezes disponível através de vários sites financeiros que agregam essas informações. A arte de investir valor A chave para comprar um estoque subvalorizado que é realmente vale mais do que ele está negociando atualmente para é a investigação minuciosa da empresa e não apenas comprar um estoque porque alguns dos seus rácios parecem bons ou porque seu preço caiu recentemente . Não é tão simples de dizer se um estoque é uma boa compra. Aplicar seu senso comum e habilidades de pensamento crítico para seleção de ações é essencial. Valor investidor Christopher H. Browne da lendária empresa de investimento em valores Tweedy, Browne recomenda fazer uma série de perguntas sobre uma empresa em seu livro The Little Book of Value Investing. Pense sobre as perspectivas futuras da empresa pode a empresa aumentar sua receita aumentando os preços Vendas crescentes Abaixando as despesas Vender ou fechar divisões não rentáveis Crescer a empresa Quem são os concorrentes da empresa e quão fortes são O que você acha que as respostas a estas perguntas são onde o valor investir Torna-se um pouco de uma forma de arte. É também por isso que você não pode apenas ligar alguns números em um programa de software para determinar as melhores ações para investir polegadas Para aumentar suas chances de responder com precisão essas perguntas, é sábio para comprar as empresas que você entende. Warren Buffett adota essa abordagem. As empresas que você entende provavelmente serão aqueles em indústrias que você trabalhou em ou vender produtos de bens de consumo que você está familiarizado. Se você trabalhou para uma empresa de biotecnologia por vários anos, você provavelmente tem uma compreensão melhor do que a média do negócio de biotecnologia. E se você comprar itens básicos como carros, roupas, eletrodomésticos e alimentos, você sabe uma coisa ou duas sobre bens de consumo. Bem conhecido investidor Peter Lynch forte defendeu uma estratégia tal que os investidores de varejo podem superar as instituições simplesmente investindo no que sabem antes de Wall Street capturas. Outra estratégia que valoriza o favor dos investidores é comprar empresas cujos produtos ou serviços têm sido em demanda por um longo tempo e são susceptíveis de continuar a ser na demanda. Olhando para cotações de ações não vai te dizer quais as empresas que são youll tem que fazer algum pensamento crítico. É claro que nem sempre é possível prever quando a inovação tornará obsoleto até mesmo um produto ou serviço de longa data, mas podemos descobrir quanto tempo uma empresa tem estado nos negócios e pesquisar como ela se adaptou para mudar ao longo do tempo. Neste ponto, pode valer a pena analisar a gestão ea eficácia da governança corporativa para determinar como a empresa reage aos ambientes de negócios em mudança. Em seguida, bem falar sobre como usar as informações nas empresas demonstrações financeiras para encontrar estoques subvalorizados. Como você encontrar underpriced opções de ações Melhor resposta: Sr. Dredude está correto, mas há maneiras de vencer o fator de volatilidade, que é o que vai Fazer opções que valem a pena ou fazer você nada. Tente encontrar estoques que têm tão pouca volatilidade dentro deles quanto possível que estão prestes a fazer um grande movimento. Ele está certo em que esses caras têm equipes de pessoas ajustando esses preços durante todo o dia. Um tique de cinco centavos vale potencialmente milhões, então eles têm que ter cuidado. Minha teoria é contornar esses caras olhando para o patrimônio subjacente. Don039t concentrar-se sobre a opção em si, mas no estoque que apenas córregos ao longo e de repente seus indicadores confiáveis dizem que vai sair para o lado positivo ou negativo. Se você comprar em uma baixa volatilidade, o preço é relativamente barato. Quando começa a mover-se, os preços são ajustados nas trocas para a volatilidade eo preço sobe. Isso é o que você quer acontecer. Pegue Honda Motor e Google. HMC opções são relativamente baratos em comparação com o Google porque Honda é muito menos volátil. Quando a Honda faz um grande movimento para o lado positivo ou negativo, seu retorno é muito maior porque você pagou muito menos pela volatilidade. Você pode obter uma calculadora de opções e ajustá-lo para si mesmo para ver alguns cenários quotwhat-ifquot. Você pode obtê-lo no cboe sob a seção de Ferramentas Educacionais. É de graça. Você pode aprender muito com o CBOE. Melhor da sorte para você Você precisa de um programa de análise de opções ou algum tipo de screener em um serviço de internet, ou um boletim informativo que faz isso para você. Mas sempre há um problema. Os modelos de preços de opções dão uma boa estimativa do preço da opção, se você puder descrever com precisão o que vai acontecer com o preço subjacente e sua volatilidade. Claro, isso é uma tarefa impossível, então tudo que você pode fazer é obter uma idéia justa, ou fechar, como ferraduras, exceto este ain039t ferraduras. Não importa qual modelo de preços você usa - eles não são substancialmente diferentes - mas você precisa de alguma forma de um modelo. Você está no caminho certo, e ver que as opções de negociação sem um é imprudente, e coloca você em uma extrema desvantagem. Um dos benefícios de um modelo é que ele pode dar-lhe estimativas do que-se situações. Um dos mais simples é o delta da opção. Você também precisa de uma boa alça sobre a decadência tempo, ou theta. Geralmente é um número negativo. Mas o número que lhe dará o maior problema é a volatilidade volatilidade histórica é muito fácil, para obter, mas como é que ela muda, e que forma volatilidade implícita, o componente de volatilidade incorporado no preço da opção, é algo que você está tentando determinar no futuro. Então você também precisa de uma bola de cristal. É uma previsão. Se você quiser tentar dar uma olhada na opção de preços formala, o original é chamado o modelo Black Scholes, e é facilmente obtido. Mas você won039t quer mexer com ele, ou tentar chegar com todos esses números todos os dias, muito menos intraday. Você não nos dá muita informação aqui sobre o que está tentando fazer, quer comprar opções ou escrevê-las. Ou fazer spreads de calendário ou spreads de taxa ou straddles, etc Mispricing é tratado rapidamente no ambiente tecnológico today039s, e há equipes de pessoas que hedge essas coisas fora da existência. Você está brincando com os meninos grandes aqui, e Joe público não tem uma vantagem. A única maneira que eu encontrei para tirar proveito dessas situações é ter um feed de dados intraday para opções, e conhecer o intervalo de flutuação de prémio, em seguida, antecipar o excesso de preços com extrema volatilidade. Psicologicamente, este será o aspecto mais desafiador do comerciante, para negociar contra o mercado quando ele vem falhando para baixo para o seu número, ou decola como um foguete e você é suposto para vendê-lo. Não muitos podem fazê-lo, ou ter o apoio financeiro para fazê-lo. Isso parece factível para o novato, mas você provavelmente deve obter alguns anos mais experiência com opções antes de experimentá-lo. Sua definição convencional de quotunderpricedquot não tem lugar aqui.
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