Opção de chamada Uma opção de chamada dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar o ativo subjacente (um contrato de futuros) ao preço de exercício indicado na data de validade ou antes. Eles são chamados de opções de chamadas porque o comprador da opção pode afastar o ativo subjacente do vendedor da opção. Para ter esse direito ou escolha, o comprador faz um pagamento ao vendedor chamado prémio. Este prémio é o máximo que o comprador pode perder, já que o vendedor nunca pode pedir mais dinheiro quando a opção for comprada. O comprador então espera que o preço da mercadoria ou dos futuros suba, pois isso deve aumentar o valor de sua opção de Chamada, permitindo-lhe vendê-lo mais tarde para obter lucro. Vamos ver alguns exemplos para ajudar a explicar como funciona uma chamada. Exemplo de opção de chamada de imóveis Permite usar um exemplo de opção de terra onde você conhece uma fazenda com um valor atual de 100.000, mas há uma chance de aumentar drasticamente no próximo ano porque você sabe que uma cadeia hoteleira está pensando em comprar o Propriedade para 200.000 para construir um hotel enorme lá. Então, você se aproxima do dono da terra, um fazendeiro, e diga-lhe que quer comprar a terra para ele no ano que vem para 120,000 e você paga 5,000 por esse direito ou opção. O 5.000 ou o prémio, você dá ao proprietário é a sua compensação por ele renunciar ao direito de vender o imóvel no próximo ano para outra pessoa e exigir que ele o venda por 120.000, se assim o desejar. Alguns meses depois, a cadeia hoteleira se aproxima do agricultor e diz-lhe que irão comprar o imóvel por 200.000. Infelizmente, para o fazendeiro ele deve informá-los de que ele não pode vender para eles porque ele vendeu a opção para você. A cadeia do hotel aproxima-se de você e diz que eles querem que você os venda a terra por 200.000, já que você agora tem os direitos sobre a venda de propriedades. Agora você tem duas opções para fazer seu dinheiro. Na primeira escolha, você pode exercer a sua opção e comprar o imóvel por 120.000 do agricultor e se virar e vendê-lo para a cadeia hoteleira por 200.000 para um lucro de 75.000. 200,000 da cadeia hoteleira mdash120,000 para o agricultor mdash5,000 pelo preço da opção Infelizmente, você não possui 120,000 para comprar a propriedade, então você fica com a segunda escolha. A segunda opção permite que você apenas venda a opção diretamente para a cadeia hoteleira para obter um lucro bonito e então eles podem exercer a opção e comprar a terra do agricultor. Se a opção permite que o titular compre a propriedade por 120.000 e a propriedade agora vale 200.000, então a opção deve valer pelo menos 80.000, o que é exatamente o que a cadeia hoteleira está disposta a pagar por isso. Neste cenário você ainda fará 75 mil. 80,000 da cadeia hoteleira mdash5,000 pagos pela opção Neste exemplo, todos estão felizes. O fazendeiro conseguiu 20 mil mais do que pensou que a terra valia mais 5,000 para a opção de compensar um lucro de 25 mil. A cadeia do hotel obtém a propriedade pelo preço que eles estavam dispostos a pagar e agora podem construir um novo hotel. Você criou 75 mil em um investimento de risco limitado de 5.000 por sua visão. Esta é a mesma escolha que você estará fazendo nos mercados de opções de commodities e futuros que você comercializa. Normalmente, você não exercerá sua opção e compra a mercadoria subjacente, pois então você terá que encontrar o dinheiro para a margem na posição de futuro, assim como você teria que chegar aos 120 mil para comprar a propriedade. Em vez disso, basta virar e vender a opção no mercado para o seu lucro. Se a cadeia hoteleira tivesse decidido não, mas a propriedade, então, teria que deixar a opção expirar sem valor e teria perdido os 5.000. Exemplo de opção de chamada de futuro Agora, use um exemplo em que você possa realmente estar envolvido nos mercados de futuros. Suponha que você acha que Gold vai subir de preço e os futuros de ouro de dezembro estão atualmente sendo negociados em 1.400 por onça e agora é meio de setembro. Então, você compra uma compra de dezembro de ouro 1.500 para 10,00, que é 1.000 cada (1.00 em ouro vale 100). Sob este cenário como um comprador de opções, o máximo que você está arriscando neste comércio específico é 1.000, que é o custo da opção. Seu potencial é ilimitado, uma vez que a opção valerá a pena o que os futuros do ouro de dezembro estão acima de 1.500. No cenário perfeito, você venderia a opção de volta para um lucro quando você pensa que o ouro superou. Digamos que o ouro chegue a 1.550 por onça até meados de novembro (o que é quando as opções de ouro de dezembro expiram) e você quer obter seus lucros. Você deve descobrir qual é a opção que está negociando sem sequer obter uma citação de seu corretor ou do jornal. Basta pegar onde os futuros de dezembro de ouro estão a negociar em que é 1.550 por onça no nosso exemplo e subtrair aquilo que o preço de exercício da opção é de 1.400 e você apresenta 150, que é o valor intrínseco das opções. O valor intrínseco é o valor do ativo subjacente ao preço de exercício ou ao dinheiro. 1,550 Activo subjacente (futuros de ouro de dezembro) mdash1,400 Preço de exercício 150 Valor intrínseco Cada dólar no ouro vale 100, então 150 dólares no mercado de ouro vale 15 mil (150 x 100). É o que vale a pena valer a opção. Para calcular o seu lucro, pegue 15.000 - 1.000 14.000 lucros em um investimento de mil. 15.000 opções valor atual mdash1,000 opções preço original 14.000 lucro (menos comissão) Claro que se o ouro estava abaixo do seu preço de exercício de 1.500 na expiação seria inútil e você perderia seu prêmio 1000 mais a comissão que você pagou. BREAKING DOWN Futures The Os mercados de futuros são caracterizados pela capacidade de usar alavancagem muito alta em relação aos mercados de ações. Futuros podem ser usados para proteger ou especular sobre o movimento de preços do ativo subjacente. Por exemplo, um produtor de milho poderia usar os futuros para bloquear um certo preço e reduzir o risco, ou qualquer pessoa poderia especular sobre o movimento dos preços do milho por longo ou curto usando futuros. A principal diferença entre opções e futuros é que as opções dão ao titular o direito de comprar ou vender o ativo subjacente no vencimento, enquanto o detentor de um contrato de futuros é obrigado a cumprir os termos de seu contrato. Na vida real, a taxa de entrega real dos bens subjacentes especificados em contratos de futuros é muito baixa, já que os benefícios de hedge ou especulação dos contratos podem ser obtidos em grande parte sem a efetivação do contrato até expirar e entregar o bem. Por exemplo, se você estivesse por muito tempo em um contrato de futuros, você poderia ficar curto no mesmo tipo de contrato para compensar sua posição. Isso serve para sair da sua posição, bem como vender uma ação nos mercados de ações encerra um comércio. Especulação de futuros Os contratos de futuros são usados para gerenciar movimentos potenciais nos preços dos ativos subjacentes. Se os participantes do mercado anteciparem um aumento no preço de um ativo subjacente no futuro, eles poderiam potencialmente ganhar comprando o ativo em um contrato de futuros e vendê-lo mais tarde a um preço mais alto no mercado à vista ou lucrando com a diferença de preço favorável através de caixa assentamento. No entanto, eles também podem perder se um preço de ativos for eventualmente inferior ao preço de compra especificado no contrato de futuros. Por outro lado, se o preço de um ativo subjacente caiu, alguns podem vender o ativo em um contrato de futuros e comprá-lo mais tarde, a um preço mais baixo no local. Cobertura de futuros O propósito da cobertura não é ganhar com movimentos de preços favoráveis, mas evitar perdas de mudanças de preços potencialmente desfavoráveis e no processo, manter um resultado financeiro predeterminado, conforme permitido pelo preço atual do mercado. Para se proteger, alguém está no negócio de realmente usar ou produzir o ativo subjacente em um contrato de futuros. Quando há um ganho com o contrato de futuros, há sempre uma perda do mercado à vista, ou vice-versa. Com esse ganho e perda compensando-se mutuamente, a cobertura efetivamente bloqueia o preço de mercado aceitável e atual. As opções de Futuros em Futuros - Opções de Definição em Futuros são opções com contratos de futuros como seu ativo subjacente. Opções sobre Futuros - Opções de Introdução em Futuros, também conhecidas como Opções de Futuros, é uma forma única de instrumento derivado, pois é um Derivativo em Derivativo, que é um instrumento derivado que sai de outro instrumento derivado em vez de um patrimônio ou produto de commodities. Normalmente, os instrumentos derivativos são baseados e derivam seu valor de um ativo, como ações ou commodities. Esses instrumentos derivativos incluem opções e futuros. No entanto, Opções em Futuros são opções que derivam seu valor de outro instrumento derivado, Futuros, que por sua vez derivam seu valor de um ativo subjacente, como um índice ou mercadoria. Explosive Options Trading Mentor Saiba como os meus alunos obtêm mais de 45 por comércio, de forma confiável, opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão O que são opções de futuros Opções de ações são opções com ações como seu ativo subjacente. Quando as opções de ações são exercidas. Partes das mãos de ações subjacentes entre o longo e o curto. Da mesma forma, Opções em Futuros são simplesmente opções com contratos de futuros como seu ativo subjacente. As opções em Futuros são criadas quando os futuros são criados para a negociação de um ativo e, em seguida, as opções são criadas para negociar esses contratos de futuros a preços de exercício específicos. Quando as Opções em Futuros são exercidas, os contratos de futuros trocam as mãos entre o longo e o curto e quando o contrato de futuros resultante expira, o ativo subjacente é negociado entre o longo e o curto dos contratos de futuros se for um contrato de futuros liquidados fisicamente e se É um contrato de futuros liquidado em dinheiro. O longo e o curto do contrato de futuros resultante simplesmente liquidam suas vitórias e perdas em dinheiro. Recomenda-se que você tenha um conhecimento completo e alguma experiência em negociação de futuros antes de tentar negociar opções em Futuros. Saiba tudo sobre Futures Trading. Como as Opções sobre Futuras Opções de Trabalho no Futuro funcionam exatamente da mesma maneira que as opções de ações funcionam, exceto pelo fato de que, após o exercício, o que você obtém é uma posição de futuro em vez de um ativo. Quando você compra opções de compra em futuros, você possui o direito, mas não a obrigação de comprar o contrato de futuros subjacente a um preço fixo e quando você compra opções de venda em futuros, você possui o direito, mas não a obrigação de reduzir os futuros subjacentes Contrato a um preço fixo. Quando as opções de compra de futuros são exercidas, o comprador das opções de futuros recebe uma posição longa no contrato de futuros subjacentes depois de pagar o requisito de margem inicial e um pagamento em dinheiro igual à diferença entre o preço futuro futuro do contrato de futuros e a greve preço. Isso ocorre porque um comprador de opções de compra de futuros exerceria apenas a opção quando estiver no dinheiro. É quando o preço de exercício da opção de futuros é menor do que o preço futuro futuro do contrato de futuros. Opções de chamada no exemplo de exercicio de futuros Assumindo que você comprou 1 contrato de Call SP500 Opções de Futuros em seus Futuros de março com o preço de exercício de 1000. Assumindo que os comícios de SP500 e seus futuros de março se reúnem para 1030 pontos e você decide exercer suas opções de compra e receber a entrega no SP500 March Futures. Assumindo a exigência de SPAN MARGIN de 12. Você recebe uma posição longa em 1 contrato de SP500 March Futures comprado em 1000 pontos e paga a exigência de margem inicial SPAN de 30.900 (1030 x 250 x 12) Você também recebe lucro líquido de 1030 - 1000 30 x 250 7.500 em dinheiro. Por outro lado, o vendedor das opções de futuros de chamadas recebe uma posição curta no contrato de futuros subjacente após pagar a exigência de margem inicial e também paga a quantia em dinheiro da diferença entre o preço de futuros prevalecentes e o preço de exercício. Opções de chamada no Exercício de Futuros Exemplo 2 Assumindo que você vende para abrir (em curto prazo) 1 contrato de Chamada SP500 Opções de Futuros em seus Futuros de março com o preço de exercício de 1000. Assumindo que os rallys do SP500 e seus Futuros de Março se reúnem para 1030 pontos e as opções de compra de futuros são Exercido pelo comprador do contrato de opções. Supondo o requisito SPAN MARGIN de 12. Você recebe uma posição curta em 1 contrato de Futuros de março SP500 em curto prazo de 1000 pontos e paga o requisito de margem inicial SPAN de 30.900 (1030 x 250 x 12). Você também paga uma perda em dinheiro de 1030 a 1000 30 x 250 7.500 em dinheiro. Quando as opções de venda de futuros são exercidas, o comprador das opções de futuros recebe uma posição curta no contrato de futuros subjacentes depois de pagar o requisito de margem inicial e um pagamento em dinheiro igual à diferença entre o preço de futuros atual do contrato de futuros e a greve preço. Isso ocorre porque um comprador de opções de venda de futuros só exerceria a opção quando está no dinheiro. É quando o preço de exercício da opção de futuros é maior do que o preço de futuros atual do contrato de futuros. Opções de aposição no exemplo de exercício de futuros Assumindo que você comprou 1 contrato de Opções de Futuro de Venda SP500 em seus Futuros de Março com preço de exercício de 1000. Supondo que o SP500 cai e seu Futuro de março cai para 970 pontos e você decide exercer suas opções de venda e receber entrega no SP500 March Futures. Supondo o requisito SPAN MARGIN de 12. Você recebe uma posição curta em 1 contrato de Futuros de março SP500 em curto prazo de 1000 pontos e paga a exigência de margem inicial SPAN de 29.100 (970 x 250 x 12). Você também recebe um lucro líquido de 1000 - 970 30 x 250 7.500 em dinheiro. Por outro lado, o vendedor das opções de futuros de venda recebe uma posição longa no contrato de futuros subjacentes depois de pagar a margem inicial exigida e também paga a curto em dinheiro a diferença entre o preço de futuros prevalecentes e o preço de exercício. Opções de colocação no exercicio de futuros Exemplo 2 Assumindo que você vende para abrir (em curto prazo) 1 contrato de Opções de Futuro SP500 em seus Futuros de março com preço de exercício de 1000. Supondo que o SP500 cai e seu Futuros de março cai para 970 pontos e suas opções de venda curtas foram exercidas Pelo comprador. Assumindo o requisito de ESPAN MARGIN de 12. Você recebe uma posição longa em 1 contrato de Futuros de março SP500 comprado em 1000 pontos e paga a exigência de margem inicial SPAN de 29.100 (970 x 250 x 12). Você também paga em dinheiro uma perda de 1000 - 970 30 x 250 7.500 em dinheiro. A margem inicial para a posição de futuro subjacente precisaria ser paga de acordo com o preço de futuros prevalecente após o exercício, a fim de receber a entrega nos futuros subjacentes. À medida que Opções em Futuros são opções baseadas em contratos de futuros e não o ativo subjacente por trás desse contrato de futuros, os comerciantes de Opções em Futuros estão realmente especulando sobre o preço dos contratos de futuros em vez do preço do ativo subjacente por trás desse contrato de futuros. Isso ocorre porque os preços de futuros geralmente não se movem em tandem ou ao mesmo preço do seu ativo subjacente antes do vencimento. Como nos exemplos acima, quando você troca opções de futuros SP500 em seus Futuros de março, você está especulando e lucrando com o movimento de preços do March Futures e não o próprio índice SP500. Na verdade, os preços de futuros e o preço de seu ativo subjacente às vezes podem se mover em direções opostas. É por isso que é importante ter um sólido conhecimento fundamental no mercado de futuros antes de tentar negociar opções de Futuros. Como tal, você deve comprar Opções de Chamadas em Futuros quando sua perspectiva sobre o preço de futuros de um contrato de futuros específico for sustentada de forma otimizada e reduzindo Opções de Chamadas em Futuros quando sua perspectiva for moderadamente baixada. Por outro lado, você deve comprar opções de compra no futuro quando sua perspectiva sobre o preço de futuros de um contrato de futuros específico for suportada e baixa as Opções de venda de futuros quando sua perspectiva for moderadamente otimista (Leia mais sobre as seis perspectivas diferentes na negociação de opções). Isso também significa que você pode executar todos os tipos de estratégias de opções usando Opções em Futuros. Isso é particularmente útil para commodities que não possuem opções oferecidas diretamente neles. Tipos de Opções em Futuros Assim como opções de compra de ações, Opções em Futuros vem tanto em opções de estilo europeu quanto em opções de estilo americano. As Opções de Estilo Europeu sobre Futuros só podem ser exercidas após o vencimento se as opções estiverem no dinheiro, enquanto as Opções de Estilo Americanos em Futuros podem ser exercidas para o contrato de futuros subjacentes em qualquer momento antes do vencimento. Além dessas duas categorias amplas, também há Opções sobre Futuros Fisicamente Entregues, bem como Opções sobre Futuros Liquidados em Dinheiro. Opções sobre Futuros Fisicamente Entregados são opções escritas em contratos de futuros que acabam por finalizar a negociação da mercadoria física por trás do contrato de futuros, enquanto Opções em Futuros Disponíveis em Caixa são opções escritas em contratos de futuros que acabam com a liquidação de ganhos e perdas em dinheiro Entre o longo eo curto sem qualquer negociação da mercadoria subjacente. Quase todas as commodities foram entregues fisicamente, bem como contratos de futuros resgatados em dinheiro e com opções de estilo europeu e opções de estilo americano disponíveis em ambos os tipos de contratos de futuros na forma de opções de chamada e colocação, a árvore do instrumento derivado por trás de um único A mercadoria pode ser realmente enorme. Com base no tipo de contratos de futuros, as opções estão escritas, as Opções sobre Futuros também são conhecidas de acordo com o tipo de futuros. Alguns exemplos são Opções sobre Futuros de Índice, Opções sobre Futuros de Forex, Opções sobre Futuros de Mercadorias, etc. Por Opções sobre Futuros O motivo mais óbvio para o uso de Opções em Futuros é quando um ativo não possui opções disponíveis para negociação, mas apenas futuros e Opções em Futuros. Nesse caso, a opção de negociação em Futuros é a mais próxima possível para obter opções de negociação no próprio ativo subjacente. No entanto, no mercado abrangente de derivativos de hoje, existem opções disponíveis diretamente para negociação na maioria dos ativos. Uma vez que existem opções disponíveis diretamente na maioria dos ativos, por que as Opções de Futuros devem ser negociadas. Além de ser uma ferramenta de especulação de preço, um dos usos mais importantes para Opções em Futuros é para proteção contra posições de futuros. Futuras posições vem com risco ilimitado, que pode facilmente entrar em uma chamada de margem, se um não é cuidadoso. De fato, todas as empresas e bancos multinacionais entraram em colapso da negociação de futuros negligentes. Ao proteger posições de futuros existentes com opções em futuros, pode-se limitar a exposição ao risco de negociação de futuros muito. Algumas Opções sobre Futuros, como as negociadas no Chicago Mercantile Exchange, CME, na verdade, comércios ao redor do tempo, fornecendo um mercado global centralizado de 24 horas. Este mercado de 24 horas é um benefício faltando em opções simples de ações de baunilha. Futuros de cobertura com opções em futuros De fato, a cobertura de posições de futuros com Opções em Futuros é um dos usos mais importantes para Opções de Futuros. Dependendo da sua posição de futuros específicos, existem algumas formas simples de proteger o uso de Opções em Futuros. Quando você é um Futuro Longo Quando você é um futuro longo e deseja proteger completamente sua posição de futuros de qualquer risco negativo, além de um determinado preço, você pode simplesmente comprar opções de compra em Futuros para esse contrato de futuros ao preço de exercício específico. Isso é conhecido como uma estratégia de opções de Proteção. Usando essas opções na estratégia de futuros, você se protegerá completamente de qualquer declínio de preços abaixo do preço de exercício das opções de futuros de venda. No entanto, se você está apenas esperando um pequeno declínio no preço da posição de futuros, você poderia proteger a posição por curto prazo no dinheiro ou ligeiramente fora das opções de compra de dinheiro em futuros. Isso é conhecido como uma chamada coberta. Ao escrever opções de futuros de chamadas em relação à sua posição de futuro, o prêmio recebido da venda supera ligeiramente qualquer declínio no preço da posição de futuros, desde que o preço futuro permaneça abaixo do preço de exercício. No entanto, se o preço do futuro subir acima do preço de exercício, sua posição futura pode ser cancelada se as opções de compra forem exercidas pelo comprador. Quando você é um Futuro Curto quando você é um futuro curto e deseja proteger completamente sua posição de futuro de qualquer risco ascendente além de um determinado preço, você pode simplesmente comprar opções de compra em futuros para esse contrato de futuros com o preço de exercício específico. Isso é conhecido como uma estratégia de opções de Proteção de chamadas. Usando essas opções na estratégia de futuros, você se protegerá completamente de quaisquer manifestações de preços acima do preço de exercício das opções de futuros de chamadas. No entanto, se você está apenas esperando um pequeno aumento no preço da posição de futuro, você poderia proteger a posição ao curto-circuito no dinheiro ou ligeiramente fora das opções de pagamento de dinheiro em futuros. Isso é conhecido como um Covered Put. Ao escrever, colocar opções de futuros em relação à sua posição de futuro, o prêmio recebido da venda supera ligeiramente qualquer aumento no preço da posição de futuros, desde que o preço de futuros permaneça acima do preço de exercício. No entanto, se o preço de futuros cair abaixo do preço de exercício, sua posição de futuro pode ser chamada se as opções de venda forem exercidas pelo comprador.
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