Opções trading gamma definition

Gamma Risk Explained Gamma é o feio filho da etapa dos gregos da opção. Você sabe, aquele que é deixado no canto e ninguém presta atenção nisso. O problema é que essa criança do passo vai causar-lhe algumas dores de cabeça reais, a menos que você dê a atenção que merece e aproveite o tempo para entender. Gamma é a força motriz por trás das mudanças em um delta de opções. Representa a taxa de mudança de uma delta de opções. Uma opção com uma gama de 0,05 verá seu delta aumentar em 0,05 para cada movimento de 1 ponto no subjacente. Da mesma forma, uma opção com uma gama de -0,05 verá seu delta diminuir em 0,05 para cada movimento de 1 ponto no subjacente. PONTOS CHAVE RELATIVOS A GAMMA Gamma será maior para opções mais curtas. Por esta razão, a última semana de vida de uma opção é referida como semana-gama. A maioria dos comerciantes profissionais não quer ser uma gama curta durante a última semana de vida das opções. Gamma está no seu mais alto com opções de dinheiro. Os vendedores líquidos de opções serão de gama baixa e os compradores líquidos de opções serão de gama longa. Isso faz sentido porque a maioria dos vendedores de opções não quer que o estoque se afaste, enquanto os compradores de opções se beneficiam de grandes movimentos. Uma gama maior (positiva ou negativa) leva a uma mudança maior no delta quando seu estoque se move. As posições de baixa gama exibem um gráfico de risco mais plano, refletindo menor flutuação no PampL. As posições de alta gama exibem um gráfico de risco mais acentuado, refletindo uma alta flutuação no PampL. COMO GAMMA TRABALHA RELAÇÃO COM DELTA Para ter uma idéia de como a gama e o delta funcionam juntos, comparamos uma opção de compra no dinheiro e fora do dinheiro. Na imagem abaixo, você pode ver que uma posição de 10 lotes de chamada em dinheiro tem um delta positivo de 524 e uma gama de 62 positivos. A posição de chamada 185 possui um delta de 86 e uma gama de 29. A gama para o A posição do dinheiro é significativamente maior. No lado direito da imagem é um cenário personalizado. Assumindo que o SPY aumentou 1 e todos os outros fatores permanecem os mesmos (volatilidade, prazo de caducidade, dividendos). O delta para as 177 chamadas aumentou 107 a 631, enquanto as 185 chamadas só aumentaram em 65. (Note-se que, em porcentagem, as 185 chamadas tiveram um aumento maior, mas em termos de exposição real do delta, os 177 tiveram um maior Aumentar) Podemos fazer a mesma análise usando chamadas longas com diferentes meses de validade. Aqui você pode ver que as chamadas de dezembro de 177 têm um delta de 525 e uma gama de 63. As chamadas de junho de 2017 têm um delta semelhante em 501, mas uma gama muito inferior a 21. Mais uma vez, assumindo uma 1 mudança de preço, Você pode ver que as chamadas de dezembro receberam um delta adicional de 107 e as chamadas de junho só receberam um delta extra de 38. A análise acima confirma que as opções no dinheiro possuem maior risco de gama do que as opções fora do dinheiro e as opções mais curtas possuem maior risco gama do que as opções mais datadas. COMO GAMMA TRABALHA RELAÇÃO COM VEGA A gama de uma opção também será afetada pela Vega. Quando a volatilidade implícita em um estoque é baixa, a gama de opções no dinheiro será alta, enquanto a gama de opções de dinheiro fora do dinheiro será próxima de zero. Isso ocorre porque, quando a volatilidade é baixa, as opções profundas fora do dinheiro terão muito pouco valor, já que o tempo premium é tão baixo. No entanto, os preços das opções aumentam dramaticamente em uma base relativa, à medida que você se move de volta ao longo da cadeia de opções para as greves no dinheiro. Quando a volatilidade é alta, e os preços das opções são maiores em todos os níveis, a gama tende a ser mais estável em todos os preços de exercício da opção. Quando a volatilidade é alta, o valor do tempo incorporado nas opções profundas fora do dinheiro pode ser bastante elevado. Portanto, quando você se move das greves externas de volta para as greves no dinheiro, o aumento no valor do tempo é menos dramático. Este conceito provavelmente é melhor explicado visualmente. Na tabela abaixo, você pode ver a gama de chamadas SPY quando a volatilidade é baixa (VIX às 12.50) e alta (VIX às 25.00). A variação na gama em todas as greves é muito mais suave quando a volatilidade é alta. Portanto, você pode assumir que o risco de gama de opções no dinheiro é muito maior quando a volatilidade é baixa. Aqui estão os mesmos dados representados graficamente. Você pode ver quando a volatilidade implícita é baixa, o risco gama é muito maior para as greves no dinheiro. ESTRATÉGIAS DE GAMMA E OPÇÃO Até agora, nós apenas analisamos as greves de opções individuais. No entanto, todas as estratégias de combinação de opções também terão uma exposição gama. As empresas que exigem que você seja um vendedor líquido de opções, como os condores de ferro, terão uma gama negativa e as estratégias em que você é comprador líquido de opções terão uma gama positiva. Abaixo estão algumas das principais estratégias de opções e sua exposição a gama: GAMMA RISK EXPLAINED Para melhor ilustrar como funciona a gama, olhamos alguns cenários diferentes e comparamos como eles são afetados por um movimento de -2,0 em preço, com todos os outros Fatores que ficam iguais. Olho para o delta inicial e seu novo delta após o movimento. RISCO DE FONTE CONDOR GAMMA COMPARANDO CONDIÇÕES SEMANAL E MENSAIS Em primeiro lugar, temos dois condores de ferro com as batidas curtas definidas no delta 10. O condor semanal tem uma gama -4 que é duas vezes maior do que o condor mensal em -2. Após um movimento de -2,0 no subjacente, a gama de condores semanal mudou para positivo e explodiu para 62, enquanto o delta mensal só mudou para 20. Claramente, o condor semanal tem um risco gama muito maior. Isso faz parte da razão pela qual eu não gosto de comercializar condores semanais. Um pequeno movimento no subjacente pode ter um impacto importante na sua posição. RISCOS GAMMA DE BORBOLETA 8211 COMPARANDO BORBOLETAS SEMANAL E MENSAIS Em seguida, veremos os spreads de borboleta comparando as borboletas semanais, mensais, estreitas e largas. Comparando uma borboleta semanal e mensal de 10 pontos, temos uma situação interessante, com ambos os negócios basicamente com zero gama no início. Isto é devido ao fato de que as greves curtas estavam exatamente no dinheiro com RUT negociando em 1101 no momento. Em qualquer caso, vemos que com um movimento de -2,0 em RUT, o delta semanal se move de -20 para 3 para um movimento de 23 pontos. O delta mensal passa de -4 para 3 para um movimento total de apenas 7 pontos. Finalmente, olhemos para uma borboleta com 50 pontos de largura em dinheiro. A borboleta semanal tem uma enorme mudança de 146 pontos no delta. A borboleta mensal move 73 pontos. Podemos deduzir do acima que os negócios semanais têm um risco gama muito maior. As borboletas têm um maior risco de gama do que os condores de ferro e as mariposas largas têm o maior risco de gama de todas as estratégias. Isso está resumido abaixo: agora que sabemos um pouco mais sobre o risco de gama, investigamos uma estratégia que você pode ter ouvido sobre o chamado escalar de gama. Gamma scalping é como aquela garota quente da escola que você nunca foi bom o suficiente. Quanto mais você descobrir sobre ela, mais incrível ela soa, mas você realmente não sabe o que a faz assinalar. Gamal scalping não é para todos por uma série de razões. Para iniciantes, você precisa ser bem capitalizado, pois pode ser muito intensivo em capital. Em segundo lugar, você precisa ter uma compreensão muito boa de como os gregos das opções funcionam antes mesmo de pensar em negociar dessa maneira. Muitos criadores de mercado ganham sua vida por escalar gamma, então os comerciantes de varejo são naturalmente curiosos sobre essa estratégia, para que eles possam negociar como os profissionais. O escalonamento da gama realizado pelos fabricantes de mercado é um componente essencial do funcionamento eficiente dos mercados de opções, como você aprenderá em breve. Há algumas maneiras diferentes de configurar um escalpelo de gama, mas podemos ver um exemplo usando um longo straddle. IBM GAMMA SCALP USANDO LONG STRADDLE Data: 1 de novembro de 2017 Preço atual: 179.42 Comprar 2 IBM 17 de janeiro de 2017, 180 chamadas 4.35 Comprar 2 IBM 17 de janeiro de 2017, 180 p. 5.65 Prêmio: 2.000 de débito líquido Esta estrutura de comércio nos deu uma Exposição líquida do delta de -13, para chegar ao Delta neutral, nós compramos 13 ações. Compre 13 ações da IBM 179.42 Custo: 2,332.46 Débito Líquido Este comércio começará com um delta de zero, mas não ficará assim. A razão é por causa da gama positiva associada ao comércio. Nesse caso, o comércio tem uma gama inicial de 13. À medida que o preço da IBM flutua, o delta mudará devido à exposição da gama. Sendo um comércio de gamma positivo, os movimentos de preços irão beneficiar o comércio. À medida que a IBM avança, ganhará delta positivo, à medida que a IBM cair, o comércio irá retirar o delta negativo. Para voltar ao delta neutro a cada vez, precisamos comprar ou vender ações da IBM. À medida que as ações se movem para baixo, ganhamos o delta negativo e precisamos comprar ações (comprar baixo). À medida que o estoque se move, vendemos ações (venda alta) para neutralizar o delta. Observe que estamos comprando baixo e vendendo alto. Essas transações no estoque geram fluxo de caixa e podem dar origem a um lucro, desde que o straddle não perca muito valor. O CUSTO DA DECORAÇÃO DE THETA DE ESCALA Se o acima soa muito bom para ser verdade, bem é, há uma captura na forma de decadência de Theta. Sabemos que as opções longas se deterioram à medida que o tempo passa e esta é a questão que os comerciantes enfrentam com o escalpelamento da gama. As chamadas longas e as que compõem o straddle irão diminuir em uma certa quantidade a cada dia. Se o estoque não se mover para cima e para baixo o suficiente, a queda do tempo no straddle será maior do que os lucros das negociações de ações. Quando gamma scalping, você quer um estoque que se mova muito durante o curso do comércio. Os gregos de opções trabalham em conjunto em vez de isolados. Theta e Vega têm um relacionamento distinto. Se a volatilidade implícita for alta, o valor do tempo incorporado nas opções será alto. Portanto, as opções com alta volatilidade implícita terão uma taxa maior de decomposição de Theta. Faz sentido que será mais difícil para o couro cabeludo gamma em um estoque com alta volatilidade implícita, pois o estoque precisará mover-se muito mais para compensar as perdas decorrentes da degradação do tempo. Também faz sentido que um bom momento para o couro cabeludo gamma é quando a volatilidade implícita de um estoque está na parte inferior do seu intervalo de 12 meses, pois as opções que você está comprando serão mais baratas e você precisará de menos movimento no estoque para cobrir o Decadência de Theta. TRABALHANDO TODO JUNTO GAMMA SCALPING, FABRICANTES DE MERCADO E VOLATILIDADE IMPLÍCITA Dan Passarelli escreve um artigo muito bom sobre a TheStreet, que citaremos aqui: os fabricantes de mercado (membros da troca que fornecem liquidez) são os principais jogadores na arena gamma-scalping. À medida que eles levam o outro lado das negociações públicas, eles cercam os deltas e, posteriormente, a gama de couro cabeludo das posições de opções longas. Quando os fabricantes de mercado acham que não podem cobrir sua teta por escalação de gama porque o estoque subjacente não está experimentando uma oscilação de preço real suficiente, eles são incitados a tentar vender suas opções para sair do comércio perdedor. Eles reduzem suas ofertas e oferecem algumas para tentar atrair compradores. Se isso não funcionar, eles diminuí-los mais. Todo o tempo, isso diminui a volatilidade implícita das opções8217. De certa forma, o escalonamento da gama de fabricantes de mercado vincula a volatilidade implícita e histórica. Se o estoque não for suficiente (ou seja, a volatilidade histórica é muito baixa) para os fabricantes de mercado para cobrir o theta, eles diminuem seus mercados (ou seja, eles diminuem a volatilidade implícita). Embora você possa não estar disposto ou capaz de se engajar em escalar a gama, espero que agora tenha um pouco mais de compreensão de como os mercados de opções funcionam e como os diferentes jogadores se encaixam. Você pode ler um pouco mais sobre gamma scalping aqui no Futuresmag e aqui no Elite Trader. GAMMA-DELTA NEUTRAL TRADING Agora que sabemos um pouco sobre gamma scalping e comércio neutro delta, o próximo passo seria aprender sobre a neutralização do delta e da gama. Eu não vou entrar em detalhes aqui, enquanto a teoria por trás da idéia é boa, não estou convencido de que isso funcionaria na prática. Se você estiver interessado em ler um excelente artigo sobre o assunto, você pode fazê-lo aqui. Curtiu Compartilhe Excelente artigo Uma coisa que eu pensei mencionar embora. Como você disse, os condores de menor prazo possuem maior risco de gama. Mas sempre há um flip-side. Donde os condores de longo prazo têm maior risco de vega do que suas contrapartes de curto prazo, então você apenas trocou um risco (gamma) por outro risco (vega) quando você muda de um condor semanal para um condor mensal BREAKING Gamma Mathematical, gamma é o Primeiro derivado do delta e é usado quando se tenta medir o movimento do preço de uma opção, em relação ao valor que está dentro ou fora do dinheiro. Nessa mesma questão, a gama é a segunda derivada de um preço de opções em relação ao preço subjacente. Quando a opção que está sendo medida é profunda ou fora do dinheiro, a gama é pequena. Quando a opção está perto ou no dinheiro, a gama é a maior. Os cálculos de gama são mais precisos para pequenas mudanças no preço do ativo subjacente. Todas as opções que são uma posição longa possuem uma gama positiva, enquanto todas as opções curtas possuem uma gama negativa. Comportamento Gamma Uma vez que uma medida delta de opções é válida apenas por um curto período de tempo, a gama fornece aos gerentes de portfólio, comerciantes e investidores individuais uma imagem mais precisa de como as opções delta mudarão ao longo do tempo à medida que o preço subjacente mudar. Como uma analogia com a física, o delta de uma opção é a sua velocidade, enquanto a gama de uma opção é a sua aceleração. A gama diminui, aproximando-se de zero, uma vez que uma opção fica mais profunda no dinheiro, já que delta se aproxima de uma. Gamma também se aproxima de zero, uma opção mais profunda fica fora do dinheiro. Gamma está no seu máximo, aproximadamente, no dinheiro. O cálculo da gama é complexo e requer software financeiro ou planilhas para encontrar um valor preciso. No entanto, o seguinte demonstra um cálculo aproximado da gama. Considere uma opção de compra em um estoque subjacente que atualmente possui um delta de 0,4. Se o valor do estoque aumentar em 1, a opção aumentará em valor em 0.40, e seu delta também mudará. Suponha que o 1 aumento ocorre, e as opções delta agora são 0,53. Esta diferença 0.13 em deltas pode ser considerada um valor aproximado da gama. O Gamma é uma métrica importante porque corrige os problemas de convexidade ao se envolver em estratégias de hedge. Alguns gestores de carteira ou comerciantes podem estar envolvidos com carteiras de valores tão amplos que é preciso ainda mais precisão quando se envolve em hedge. Uma derivada de terceiro ordem chamada cor pode ser usada. A cor mede a taxa de mudança da gama e é importante para a manutenção de uma carteira coberta de gama. Opções de Gamma Gamma Opções de Gamma A Gamma é a taxa de variação do delta de opções com um pequeno aumento no preço do estoque subjacente. Opções Gamma - Introdução Assim como as opções delta medem o quanto o valor de uma opção muda com uma alteração no preço do estoque subjacente, as Opções Gamma descrevem o quanto as opções delta mudam à medida que o preço do estoque subjacente muda. Das 5 opções de gregos, Delta e Gamma são os únicos que estão relacionados um ao outro e que Opções Gamma é a única opção em grego que descreve a mudança de outro grego. Isso torna as opções de interpretação delta e Opções Gamma extremamente importantes para todas as opções que negociam novatos. Por que as opções são importantes Opções Gamma A gama é importante porque afeta as opções únicas em grego que determinam o valor das opções de estoque mais e que é a delta das opções. Não há dúvida de que as opções delta mudam à medida que começa em 0.5 quando é At The Money e, em seguida, se movem gradualmente para 1, pois as opções vão mais fundo no The Money ou gradualmente para 0, pois as opções vão mais longe Out Of The Money. A verdadeira questão é, por que magnitude as opções delta mudam. Opções Gamma mede essa magnitude bem como a direção da mudança. Então, por que é entender a magnitude e a direção da mudança de opções delta representada por suas opções de compreensão de Gamma importantes A gama é importante tanto para negociações direcionais como de hedge. Em negociações direcionais, seria desejável uma posição geral da Gamma para se encaminhar para a direção do interesse, de modo que as opções delta se expandam à medida que o comércio se desenvolve. Em negociações de hedge, seria desejável uma gama de opções global tão baixa quanto possível, de modo que a posição de negociação de opções permaneça tão neutra quanto possível nas mudanças no estoque subjacente. Esse método de hedge passou a ser conhecido como Gamed Neutral Hedging. Claro, se você está apenas comprando opções de compra ou colocar opções para um único comércio direcional, as Opções Gamma realmente têm pouco a ver com você porque você pode ter certeza de que você já está comprando Opções Gamma positivas, o que aumentará o delta de suas opções como O estoque aumenta ou cai de acordo. Opções positivas A Gamma garante que o delta de suas opções aumenta à medida que vai cada vez mais no dinheiro, aumentando sua lucratividade. Como tal, a opção Gamma é importante para entender os comerciantes de opções iniciando estratégias de opções complexas pela primeira vez e para comerciantes de opções que gerenciam muitas opções de opções complexas dentro de um único portfólio como o Market Makers. Personal Options Trading Mentor Saiba como os meus alunos fazem mais de 87 Lucros mensais, de forma confiável, opções de negociação nas opções de mercado dos EUA Gamma - Características Opções de polaridade positiva e negativa A gama vem em polaridade positiva ou negativa. Opções positivas Gamma sugere que o delta da opção aumentará à medida que o estoque subjacente crescer. Opções negativas Gamma sugere que o delta da opção diminuirá para -1 quando o estoque subjacente aumenta. Opções Opções Gamma Opções de Dinheiro A Gamma diminui para 0 à medida que a opção se move mais fundo No Dinheiro ou mais Fora do Dinheiro. As opções do Money geralmente possuem o valor Gamma Opções mais alto. Isso também significa que o valor delta do Deep In The Money ou as opções Far Out Of The Money são menos propensos a mudar com uma pequena alteração no preço do estoque subjacente. Saiba mais sobre o Money Options agora. Opções Gamma Time Options As opções Gamma of At Money aumentam à medida que o prazo de validade se aproxima enquanto as Opções Gamma de ambas as opções Money e Out Of The Money diminuem mais perto da expiração. Opções Gamma Opções direcionais Posições de negociação Não há perguntas que o Options Gamma para uma única chamada longa ou a posição de opções de venda seja positivo. Isso significa que, à medida que as opções de chamada ou colocação vão cada vez mais no The Money, seu delta também aumenta em direção a 1. Isso é bastante direto. No entanto, quando você combina as opções em uma estratégia de opções complexas, esse relacionamento pode ser menos óbvio. Existem estratégias de opções direcionais que possuem Delta positivo, mas uma gama de opções negativas gama. Essas estratégias de negociação de opções são destinadas a lucrar quando o estoque se move um pouco, mas começa a entrar em perda se o estoque fizer um enorme movimento para cima, à medida que o delta inverte em negativo devido à gama de opções negativas. Um exemplo dessa estratégia de opções é um Bull Ratio Spread. Bull Ratio Spreads tem um valor delta positivo quando estabelecido, mas um valor negativo das opções globais. À medida que o estoque aumenta, o valor global dessa posição de negociação de opções aumenta, juntamente com uma erosão do valor delta devido às opções negativas de gama. À medida que o estoque continua a aumentar, chegará um ponto em que o delta corria para 0 e começa a se tornar negativo. Após esse ponto, a posição começará a perder dinheiro à medida que as ações aumentam. Quando você está em um comércio direcional, que é quando suas posições de negociação de opções ganham dinheiro somente quando o estoque subjacente vai em uma determinada direção, você quer se certificar de que a Gamma de Opções geral é positiva para que a posição continue a lucrar com a O estoque se move mais na direção de sua expectativa. Em geral, o Options Gamma positivo é aquele que moverá seu valor delta inicial mais alto à medida que o estoque se mover em sua direção de expectativa. Coloque opções com valor delta negativo, mas opções positivas gamma se moverão em direção a um delta de -1, as quedas de estoque e as opções de chamada com delta positivo e o valor da gama se moverá para um delta de 1 à medida que o estoque subir. Por outro lado, os valores negativos do delta funcionam contra o valor dota inicial, pois ele corrige e inverte a polaridade do seu valor delta inicial à medida que o estoque se move na direção da polaridade deltas inicial. Heres como você pode esperar que seu portfólio global se comporte com várias combinações de deltagamma: Opções positivas Opções positivas do Delta Gamma O valor da posição geral de negociação de opções aumentará à medida que o estoque subjacente crescer. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é uma Long Call. Opções Positivas Opções Negativas do Delta Gamma O valor da posição de negociação das opções globais aumentará a uma taxa de desaceleração à medida que o estoque subjacente aumenta, chegando a um ponto em que o valor da posição geral estagna à medida que o estoque subjacente aumenta e, em seguida, começa a perder dinheiro como o O estoque subjacente continua a aumentar. Existe, portanto, um teto para o lucro máximo possível com essa combinação delta gama. Um exemplo dessa estratégia de negociação de opções é um Bull Ratio Spread. Opções negativas Delta Positive Options Gamma O valor da posição geral de negociação de opções aumentará à medida que o estoque subjacente cai. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é um Long Put. Opções negativas Delta Negativo Opções Gamma O valor da posição geral de negociação de opções aumentará a uma taxa de desaceleração à medida que o estoque subjacente cai, chegando a um ponto em que o valor da posição geral estagna como o estoque subjacente cai e começa a perder dinheiro como o O estoque subjacente continua a cair. Existe, portanto, um teto para o lucro máximo possível. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é um Bear Ratio Spread. Heres uma tabela descrevendo o tipo de opções de gamma que uma posição gera à medida que as opções diferentes estão incluídas: você notaria de cima que as opções de curto prazo sempre contribuem Opções Gamma negativas independentemente de chamadas ou opções de colocação. Deve ser bastante confuso até agora lembrar as características e relações de opções delta e opções gamma. É uma maneira fácil de lembrar: Opções positivas A Gamma torna o delta cada vez mais positivo à medida que o stock sobe. Opções negativas Gamma torna o delta cada vez mais negativo à medida que o estoque aumenta. Opções Gamma - Importância na cobertura Delta Neutral Existem muitas maneiras de alcançar uma posição Delta Neutral e podem resultar na posição geral positiva ou negativa Opções Gamma. Em geral, uma posição neutra delta com uma Gamma Opções positiva aumentará em valor quando o estoque subjacente suba ou diminua rapidamente, e é assim que a maioria das posições neutras delta estão configuradas para fazer. Um exemplo de uma estratégia de negociação de opções neutras delta com Opções Gamma positivas é uma Straddle. Posições Neutrais do Delta com opções negativas A Gamma seria mais adequada para se beneficiar da decadência do tempo através da opção Theta em vez disso e perderá valor se o estoque subjacente se mover para cima ou para baixo rapidamente. Um exemplo de uma estratégia de negociação de opções neutras delta com Opções Gamma negativas é uma Straddle Curta. Em ambos os cenários, como a posição é delta neutro, seu valor não mudaria com pequenos movimentos no estoque subjacente. Uma posição totalmente coberta que não se move com movimentos grandes ou pequenos requer um Hedge Neutral Gamma. Opções Gamma - Relacionamento com Opções Theta Opções Gamma é diretamente proporcional às opções theta. Quanto maior a Gamma, maior a Theta. Elevados ganhos de alto risco. A gama de opções altas resulta em lucros exponencialmente mais elevados quando o estoque se move fortemente, mas também vem com a teta mais alta que decaia o preço da opção muito mais rápido. Se esse grande movimento antecipado não acontecer rapidamente, a opção pode perder muito dinheiro. Portanto, quando se escolhe uma posição de opção tão agressiva, deve-se também levar em consideração o maior risco envolvido devido à maior opção Theta. Esse equilíbrio de riscos potenciais sobre potenciais recompensas é realmente prevalente em todos os aspectos da negociação de opções. Nunca há um almoço grátis. Opções Gamma Formula Onde. D1 Consulte o Cálculo Delta S Valor atual do activo subjacente T Vida da opção como percentual do ano Opções Gamma Questions